高盛近期指出，年底可能会迎来一波“全资产走强”的局面，这不仅限于股票或债券，而是多个收益资产齐齐受益。该机构认为，触发这一变化的原因包括美国中期选举结果出来后，能源价格下调，通胀缓和，美联储加息压力减轻。在这种经济背景下，资金流动开始回归于现金流，而一旦股票和债券表现良好，房地产也将重新进入“估值修复”的讨论。早在今年6月，高盛中国房地产团队负责人便预测，上海和深圳在年底可能会出现筑底信号，预计在2026至2028年间房价整体回升约15%。这一趋势说明，在全球资金聚焦优质资产时，市场的寒冬阶段很可能已经结束。

高盛的分析方式灵活，随着数据变化迅速调整判断，展现出其数据导向的特点。回顾以往，该机构在重要的市场拐点附近常常会变更其观点，特别是在流动性政策出台后，一线城市的房价也随之上涨。近年来，成交量和限购政策的微调也让高盛重新看好市场。此次从6月到9月的看涨信号，表明了一种稳定的市场发展趋势。

市场上有三组关键数据表明房价的回暖趋势。首先，成交量连续六个月维持高位，显示出市场需求正在逐渐恢复。其次，房价环比六个月上涨，尤其是上海二手房的上涨趋势明显，而新房销售也逐渐好转。最后，外资在房地产市场的介入有所增加，说明市场不再只是国内的自娱自乐。总之，成交量反映有人愿意购买，房价的上涨说明市场在回暖，外资则显示资金愿意实际投入。 龙8头号玩家

高盛认为全资产上涨的背景下，房地产也是重要的一环。如果利率下调、贴现率降幅，房地产的租金现金流也会重新被定价。历史上，流动性宽松时期，股票和债券往往先行上涨，几个月后房地产市场才感受到财富效应。高盛预言的年底窗口期正好可以与这一过程相连。

政策支持与市场节奏的同步显而易见，自8月28日相关政策出台以来，北上广深的成交数据已有明显改善。政策的作用在于先恢复市场交易，再推动价格提升。

然而，高盛也提醒投资者冷静，未来的回升存在边界。其提到的15%回升是三年累计，强调的是经过深度调整后的价值修复。并且房价回升主要集中在城市核心区，对于远离中心且配套不足的地段，恢复速度可能较慢。整体来看，高盛的预测基于宏观经济改善、金融市场强劲、资金寻求现金流以及政策落地见效的逻辑，房地产作为居民资产的重要部分，自然将参与到价值修复当中，但修复过程会表现出明显的层次性。 龙8头号玩家